El equilibrio económico-financiero de la empresa. Fondo de maniobra y periodo de maduración

El equilibrio económico-financiero de la empresa. Fondo de maniobra y periodo de maduración

EL EQUILIBRIO ECONOMICO-FINANCIERO DE LA EMPRESA Y EL FONDO DE ROTACION O MANIOBRA

Las composiciones del activo determina la estructura económica de la empresa.

La composición del pasivo determina su estructura financiera.

El conjunto conforma la estructura económico-financiera.

ESTRUCUTURA ECONOMICA ESTRUCTURA FINANCIERA
Activo fijo o inmovilizado Activo circulante Capitales permanentes Pasivo  a corto plazo
Aquellos bienes que permanecen en la empresa Bienes y derechos que no permanecen en la empresa. Formado por: Fuentes de financiación que se encentran en la empresa un periodo largo de tiempo Deudas que vencen en un periodo breve de tiempo
Terrenos, edificios, naves, maquinaria, mobiliario… Tesorería Realizable Existencias
Dinero en caja y saldos en instituciones de crédito Todas las partidas a corto plazo que pueden transformarse en tesorería Almacenadas. Materias primas, envases, producto terminados, semielaborados…

 

  • El fondo de rotación o maniobra

Debe haber una cierta correspondencia entre la liquidez del activo y la exigibilidad del pasivo, para evitar el riesgo de que la empresa se vea en la necesidad de suspender pagos durante un plazo más o menos largo.

Siguiendo este criterio conservador, el activo fijo ha de ser financiado con capitales permanentes, y el activo circulante ha de serlo con pasivo a corto plazo.

Además, para evitar el riesgo de un desfase entre el ritmo de cobros generados por el activo circulante y el ritmo de pagos derivados de la exigibilidad del pasivo a corto plazo, una parte del activo circulante ha de ser financiado con capitales permanentes. Es decir, el pasivo a corto plazo ha de ser menor que el activo circulante.

A la diferencia entre el activo circulante y el pasivo a corto plazo se le denomina fondo de rotación o fondo de maniobra.

El fondo de maniobra se puede definir de dos maneras:

  • Como la parte del activo circulante que no se financia con pasivo a corto plazo, sino con capitales permanentes (en este sentido, también se le denomina capital de trabajo).
  • Como la parte de capitales permanentes que no financia activo fijo, sino que financia activo circulante.

El tamaño idóneo del fondo de maniobra varia de una empresa a otra e incluso el mismo se modifica con el paso del tiempo, dependiendo, además, de la política general de la empresa.

 

LOS CICLOS DE LA ACTIVIDAD DE LA EMPRESA Y EL PERIODO DE MADURACION

ActivoEntradaSTOP /PROFITResultado
15/11/18
VENTA: 9050
S: 9286
TP: 8664
EN MERCADO
22/10/18
VENTA: 8828
S: 8890
TP: 8635
-62
24/10/18
VENTA: 7132
S: 7214 TP: 6951
+181
22/10/18
VENTA: 2758
S: 2783 TP: 2719
+39
22/10/18
VENTA: 25302
S: 25643
TP: 25046
+256
22/10/18
VENTA: 3209
S: 3294
TP: 3097
EN MERCADO
22/10/18
VENTA: 5.14
S: 5.26
TP: 5
+140
22/10/18
VENTA: 8905
S: 9031
TP: 8778
+82
17/10/18
VENTA: 9.064
S: 9.181
TP: 8839
+225
3/9/18
VENTA: 9400
S: 9500
TP: 9201
+199
10/9/18
VENTA: 9.271
S: 9300
TP: 9121
-29
10/9/18
COMPRA: 22.478

S: EN ENTRADA
TP: 23.019
+541
10/9/18
COMPRA: 7.411

S:7.384
TP: 7.480
+69
10/9/18
VENTA: 12.008
S:12.043
TP: 11.906
+102
13/9/18
COMPRA: 11.047
S: 10.750TP: 11.973
EN MERCADO
10/9/18
COMPRA: 1.16180

S: 1.16060 TP: 1.16500
+32

Los bienes del activo circulante se encuentran sometidos al denominado ciclo de explotación, ciclo corto o ciclo dinero-mercaderías-dinero.

El ciclo corto está formado por el proceso en el que se adquieren los materiales inventariables (materias primas, auxiliares…), se almacenan, se producen, se combinan, y se venden.

A la duración del ciclo corto se le llama periodo de maduración, y a su duración media, se le llama periodo medio de maduración.

La adquisición de materias primas o maquinaria no supone un coste de producción. Se trata de una inversión. Con el consumo se incorpora el material al producto y se genera el coste.

En cuanto a la maquinaria, por ejemplo, también se consume con el tiempo; se va desgastando hasta que se tiene que sustituir. Al ciclo al que esta sometido el activo fijo se le denomina ciclo largo, ciclo de amortizaciones o ciclo de depreciación.

Los activos fijos también se consumen y se incorporan al coste del producto, pero ese consumo se produce a lo largo de un periodo prolongado de tiempo (el ciclo largo).

Fuente: Fundamentos de Economía de la Empresa, Eduardo Perez Gorostegui, UNED

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