Las fases del ciclo de explotación y el período medio de maduración económico

Las fases del ciclo de explotación y el período medio de maduración económico

LAS FASES DEL CICLO DE EXPLOTACION Y EL PERIODO MEDIO DE MADURACION ECONOMICO

  • Las fases del ciclo de explotación

Son las siguientes:

  • Fase de almacenamiento de las materias primas. Las materias primas se incorporan al almacén, constituyendo una inversión valorada a precio de coste o adquisición.

 

  • Fase de fabricación. Al entrar en el proceso de producción, se consumen y su coste, junto con el de otros factores (mano de obra por ejemplo) determina el coste de los productos semiterminados, a los que se les va incorporando factores e imputando costes a medida que se van terminando.

 

  • Fase de almacenamiento de los productos terminados, o fase de venta. Hasta que se v ende, el producto acabado se introduce en el almacén de productos terminados, cuyo valor, se determina sumando los costes de los factores que tienen incorporados.

 

  • Fase de cobro a los clientes.

 

 

  • Calculo de la duración del periodo medio de maduración económico.

El periodo medio de maduración económico, PM, está integrado por:

  • Periodo medio de almacenamiento de materias primas, PMa
  • Pedido medio de fabricación, PMc
  • Periodo medio de venta, PMv
  • Pedio medio de cobro a clientes, PCe

Es decir,

PM = PMa + PMc + PMv + PMe

 

Para obtener el periodo medio de maduración económico y sus componentes:

Periodo medio de almacenamiento Periodo medio de fabricación Periodo medio de venta Periodo medio de cobro

A: consumo anual de materias primas

ActivoEntradaSTOP /PROFITResultado
15/11/18
VENTA: 9050
S: 9286
TP: 8664
EN MERCADO
22/10/18
VENTA: 8828
S: 8890
TP: 8635
-62
24/10/18
VENTA: 7132
S: 7214 TP: 6951
+181
22/10/18
VENTA: 2758
S: 2783 TP: 2719
+39
22/10/18
VENTA: 25302
S: 25643
TP: 25046
+256
22/10/18
VENTA: 3209
S: 3294
TP: 3097
EN MERCADO
22/10/18
VENTA: 5.14
S: 5.26
TP: 5
+140
22/10/18
VENTA: 8905
S: 9031
TP: 8778
+82
17/10/18
VENTA: 9.064
S: 9.181
TP: 8839
+225
3/9/18
VENTA: 9400
S: 9500
TP: 9201
+199
10/9/18
VENTA: 9.271
S: 9300
TP: 9121
-29
10/9/18
COMPRA: 22.478

S: EN ENTRADA
TP: 23.019
+541
10/9/18
COMPRA: 7.411

S:7.384
TP: 7.480
+69
10/9/18
VENTA: 12.008
S:12.043
TP: 11.906
+102
13/9/18
COMPRA: 11.047
S: 10.750TP: 11.973
EN MERCADO
10/9/18
COMPRA: 1.16180

S: 1.16060 TP: 1.16500
+32

a: nivel medio de existencias en el almacén

C: coste total de la producción anual

c: nivel medio de productos en curso de elaboración.

V: volumen anual de ventas, valorado  a precio de coste

v: volumen medio de las existencias del almacén a productos terminados

E: volumen anual de ventas valoradas al precio que se le aplica a los clientes, añadiendo un %.

e: valor medio de la deuda que los clientes tienen con la empresa

Na = A / a

Nº de veces que en un año se consumó el stock medio de materias primas

Nc = C/c: número de veces que en un año se renueva el stock en curso de fabricación. Nv = V  / v número de veces que se renuevan las existencias de productos acabados Ne = E / e es el número de veces que en un año se renueva la deuda media de los clientes
365 / na = PMa es el número de días que tarda la empresa en consumir el nivel medio, periodo medio de almacenamiento 365 / nc = PMc número de días que tardan en fabricarse los productos, es decir, periodo medio de fabricación. 365 / Nv = PMv número de días que tarda en producirse la renovación. Es decir, plazo medio que se requiere para vender los artículos del stock medio de productos terminados 365 / Ne = PMe será el numero promedio de días que tarda en cobrarse a los clientes

 

El periodo medio de maduración económico será:

PM = PMa + PMc + PMv + PMe = 365 (a/A + c/C + v/V + e/E)

  • La utilidad del análisis del periodo medio de maduración economico

El periodo medio de maduración económico es el tiempo promedio que tarda en recuperarse una unidad monetaria invertida en el ciclo de explotación.

Una unidad monetaria invertida no tiene por qué ser pagada, pue es posible que a los proveedores no se les pague al contado.

La determinación y análisis del PM y de sus componentes, así como el estudio de su evolución, constituyen herramientas útiles para la explicación del desenvolvimiento económico de la empresa.

 

EL PERIODO MEDIO DE MADURACION FINANCIERO

Una parte del periodo de maduración económico es financiado por los proveedores de los factores permitiendo el aplazamiento de los pagos a la empresa. Deduciendo de este PM la parte financiada por ellos, se obtiene el periodo medio de maduración financiero.

Si anualmente se compran P unidades monetarias de materias primas y el saldo medio con los proveedores es de p um, cada año se paga este saldo medio:

Np = P / p

Veces y, por consiguiente, el número promedio de días que financias los proveedores, o periodo medio de pago es:

365 /np = PMp

Por tanto, el periodo medio de maduración financiero será:

PMF = PM – PMp = 365 (a/A + c/C + v/V + e/E – p/P)

 

EL CÁLCULO DEL FONDO DE MANIOBRA MINIMO O NECESARIO

  • Modelo analítico.

El fondo de maniobra o de rotación, es la diferencia entre el activo circulante y el pasivo a corto plazo.

Consideremos una empresa que tiene:

  • Un activo circulante formado por las existencias de materias primas, cuyo nivel medio es a
  • Productos semiterminados, c
  • Productos acabados, v
  • Créditos sobre clientes, e
  • Nivel ed tesorería, t

Mantiene, además, como pasivo a corto plazo, una deuda con sus proveedores, que por término medio importa p um. Necesitará un fondo de maniobra igual a:

FM = AC – PC = t+ a + c + v + e – p

  • Modelo sintético

Denominaremos:

k: coste medio diario, formado por todos los gastos (materias primas, mano de obra…)

 

s: consumo diario de materias primas, en unidades físicas

ps : precio de cada unidad física de materias primas

 

m: número de unidades físicas de mano de obra utilizadas diariamente

pm : precio unitario de la mano de obra

 

g: modulo diario de gastos generales

pg: precio unitario de los gastos generales

entonces:

k = sps + mpm + gpg

 

LOS RATIOS COMO INSTRUMENTO DE ANALISIS DE LA ESTRUCTURA ECONOMICO-FINANCIERA DE LA EMPRESA

  • Los ratios de situación

Los ratios son relaciones, por cociente, entre dos masas patrimoniales. Es el tanto por uno que la magnitud situada en el numerador representa respecto a la del denominador.

La estructura económico-financiera de la empresa viene determinada por la composición del activo y del pasivo de su Balance. Los ratios de rotación sirven para estudiar cómo se distribuyen proporcionalmente el activo y el pasivo. Se obtienen a partir de los datos del Balance. Tienen carácter estático, es decir, se refieren a un momento de tiempo, a aquel en el que se fecha el Balance.

Los ratios de situación son de tres tipos:

  • Relativos al activo, en los que se estudia la estructura económico de la empresa.
  • Referentes al pasivo, con los que se estudia su estructura financiera.
  • Ratios de síntesis, en los que se utilizan datos del activo y del pasivo.

 

  • Los ratios de rotación

También se les denomina ratios de actividad o de gestión, y que a diferencia de los de situación, tienen carácter dinámico.

Cuanto mayor sean las rotaciones de las masas patrimoniales, mayor será la eficacia de su utilización.

  • El método Dupont.

Es un procedimiento de descomposición, análisis e interpretación de la rentabilidad, basado en ratios que actúan entre sí de forma multiplicativa.

Fuente: Fundamentos de Economía de la Empresa, Eduardo Perez Gorostegui, UNED

INTRODUCCIÓN A LAS DECISIONES FINANCIERAS
El balance. El objetivo financiero de la empresa
Factores de los que depende el precio de una acción; la medida de la rentabilidad
El ebitda
El equilibrio económico-financiero de la empresa. Fondo de maniobra y periodo de maduración
Las fases del ciclo de explotación y el período medio de maduración económico
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