La Posición de Inversión Internacional, PII

La Posición de Inversión Internacional, PII

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La posición de inversión internacional es una magnitud fondo que recoge el valor stock de:

  • Los activos financieros de los residentes sobre los no residentes (también los lingotes de oro mantenidos en calidad de activos de reserva).
  • Los pasivos de los residentes del país frente al resto del mundo.

La diferencia entre los activos y pasivos es la posición neta en la posición de inversión internacional, y representa un activo neto o un pasivo neto, frente al resto del mundo.

  • Si la magnitud fondo > 0, es un activo neto, esto es, actúa de prestamista.
  • Si la magnitud fondo <0, es un pasivo neto, esto es, actúa de prestatario.

Recordamos que:

Una magnitud fondo (stocks) es una magnitud estática. Se refiere a un determinado momento del tiempo (por ejemplo, el patrimonio en un momento dado es una magnitud fondo). La PII es una magnitud fondo; en términos contables, la PII sería similar a un balance de una empresa, referido sólo a las partidas financieras: saldos de deudores, clientes, acreedores, proveedores…

Una magnitud flujo corresponde a las operaciones. Es una magnitud dinámica que necesita que se explicite el período de tiempo transcurrido (el patrimonio es estático; la renta no, pues está referida a un período de tiempo: “gano 1.000€ al mes, a la semana, al año… En las magnitudes flujo es necesario indicar el período temporal (decir que gano 1.000€ sin específicar en cuanto tiempo no tiene sentido)). La balanza de pagos es una magnitud flujo, ya que recoge las operaciones realizadas en un período de tiempo, generalmente un año. En términos contables, la balanza de pagos sería similar a las cuentas que recogen movimientos de clientes, proveedores…

Por tanto, la variación de la PII de un año a otro se explica por:

  • Las transacciones de activos y pasivos financieros realizadas durante el año (por tanto, están recogidas en la balanza financiera de la balanza de pagos).
  • Las variaciones en la valoración de dichos activos y pasivos en el período, por cambios en las cotizaciones, los precios o los tipos de cambios (no recogidas en la cuenta financiera de la balanza de pagos).

La PII española en la última década ha sido negativa y decreciente, alcanzando su mínimo en 2009, mostrando desde entonces variaciones pequeñas.

En los últimos años, el saldo de las inversiones extranjeras directas es muy pequeño en magnitud, debido a que España ya presenta un volumen importante de inversión extranjera directa que contrarresta el valor de la inversión extranjera directa realizada en nuestro país.

Las inversiones de cartera mantienen un elevado saldo negativo debido a que los activos de España en esta subbalanza no han crecido en la misma manera que los pasivos.

Los activos netos frente al Eurosistema crecieron enormemente en 2011 como consecuencia de la aplicación de la Política Monetaria flexible del BCE*, lo que ha supuesto un aumento sin precedentes de la deuda del Banco de España respecto al Eurosistema.

*Esta política monetaria flexible del BCE suponía la adopción de medidas no convencionales de liquidez para hacer frente a la crisis de deuda soberana y a las restricciones de liquidez.

Fuente: UNED

ActivoEntradaSTOP /PROFITResultado
5/12/18
VENTA: 11.242
S:11.330
TP: 11.032
+210
15/11/18
VENTA: 9050
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+386
22/10/18
VENTA: 8828
S: 8890
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-62
24/10/18
VENTA: 7132
S: 7214 TP: 6951
+181
22/10/18
VENTA: 2758
S: 2783 TP: 2719
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22/10/18
VENTA: 25302
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22/10/18
VENTA: 3209
S: 3294
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EN MERCADO
22/10/18
VENTA: 5.14
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22/10/18
VENTA: 8905
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17/10/18
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3/9/18
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S: EN ENTRADA
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COMPRA: 1.16180

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