El ahorro y la riqueza

El ahorro y la riqueza

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                    Si quisiéramos evaluar la situación economica de un hogar, una importante información seria su renta actual. Sin embargo, la situación económica de una persona que tenga una elevada renta actual no es necesariamente mejor que la ode ora que tenga una baja renta actual.

                    Para averiguar la situación económica de un hofar es necesario saber no solo cual es su renta actual, sino también lo que posee (sus activos) y lo que debe (sus deudas). El valor de los activos menos el valor de las deudas se denomina riqueza.

                    El bienestas económica de una país depende, al igual que el de un hogar, no solo de su renta sino también de su riqueza. La riqueza de todo un país se denomina riqueza nacional.

                    Un importante determinante de la riqueza es la tasa de ahorror: una familia que aparta una cuarta parte de su renta todos los meses acumulará riqueza mucho mas deprisa que una familia que tena la misma renta y solo ahorre un dos por ciento. Asimismo, la tasa a la que aumenta la riqueza nacional depende de la tasa a la que ahorran los individuos, las empresas y las administraciones publicas. Por lo tanto, las tasas de ahorro y de acumulación de riqueza están estrechamente relacionadas.

                    • Medidas del ahorro agregado

                    Generalmente, el ahorro de una unidad económica es la renta actual de esa unidad menos su gasto en necesidades actuales. La tasa de ahorro de una unidad económica es su ahorro divido por su renta.

                    Desde el punto de vista macroeconómico, tres importantes medidas del ahorro son el ahorro privado, el ahorro publico y el ahorro nacional.

                    Ahorro privado. El ahorro del sector privado, conocido con el nombre de ahorro privado, es igual a la renta privada disponible menos el consumo. Algebraicamente:

                    Ahorro privado = renta privada disponible – consumo = (Y + PNF – T + TR + INT) – C

                    Ahorro público. El ahorro publico es la renta neta del Estado menos el consumo publico. Otro nombre con el que se conoce el ahorro publico es superávit presupuestario publico.

                    • El superávit presupuestario publico es igual a los ingresos del Estado menos sus gastos.
                    • Los ingresos del estado son iguales a los ingresos fiscales, T.
                    • Los gastos del Estado son la suma de las compras de bienes y servicios por parte del Estado G, las transferencias, TR, y los intereses pagados por la deuda publica.

                    Cuando los ingresos del Estado son menos que sus gastos, la diferencia se conoce con el nombre de déficit presupuestario publico. Por lo tanto, cuando el Estado incurre en un déficit presupuestario, el ahorro publico es negativo.

                    Algebraicamente, el ahorro publico se expresa de la siguiente manera:

                    ActivoEntradaSTOP /PROFITResultado
                    15/11/18
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                    EN MERCADO
                    22/10/18
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                    24/10/18
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                    3/9/18
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                    S: EN ENTRADA
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                    10/9/18
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                    10/9/18
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                    13/9/18
                    COMPRA: 11.047
                    S: 10.750TP: 11.973
                    EN MERCADO
                    10/9/18
                    COMPRA: 1.16180

                    S: 1.16060 TP: 1.16500
                    +32

                    Ahorro publico = renta neta del Estado – compras del Estado = (T – TR – INT) – G

                    Ahorro nacional. El ahorro nacional o ahorro del conjunto de la economía es igual al ahorro privado mas el ahorro publico. Utilizando las definiciones algebraicas de ahorro privado y ahorro publico, obtenemos el ahorro nacional:

                    Ahorro nacional = ahorro privado + ahorro publico = Y + PNF – C – G

                    La ecuación anterior muestra que el ahorro nacional es igual a la renta total de la economía, Y + PNF (que es igual al PNB), menos el gasto realizado para satisfacer necesidades actuales, Consumo y compras del Estado.


                    • Los usos del ahorro privado

                    ¿Para que se utiliza el ahorro privado de una economía?

                    1. Para financiar nuevas inversiones de capital,
                    2. Facilitar al Estado los recursos que necesita para financiar sus déficit presupuestarios, y
                    3. Adquirir activos a extranjeros o concederles prestamos.

                    Para obtener una importante identida que muestra los usos del ahorro privado, primero utilizamos la identidad de la renta y el gasto y sustituimos Y por C + I + G + NX en la expresión del ahorro nacional:

                    S = (C + I + G + NX) + PNF – C – G

                    Simplificando esta expresión, obtenemos:

                    S = I + (NX + PNF)

                    La expresión del ahorro nacional de la ecuación anterior contiene el termino NX + PNF, que es la suma de las exportaciones netas y los pagos a los factores, y se denomina balanza por cuenta corriente;

                    CA = NX + PNF

                    La balanza por cuenta corriente, CA, es igual a los pagos procedentes del extranjero a cambio de bienes y servicios producidos actualmente (incluidos servicios de los factores), menos los pagos analogos realizados a los extranjeros por la economía nacional. Sustituyendo XN + PNF por CA en la ecuación del ahorro S = I + (NX + PNF), tenemos que:

                    S = I + CA

                    La expresión anterior corresponde al ahorro nacional, S; nuestro objetivo es una expresión del ahorro privado. Antes vimos que el ahorro privado, es igual al ahorro nacional menos el ahorro publico. Restando el ahorro publico de ambos miembros de la ecuación S = I + CA, tenemos que:

                    Ahorro privado = I + (-ahorro publico) + CA

                    donde “-ahorro publico” es el déficit presupuestario publico. Esta ecuación que acabamos de ver del ahorro privado es otra importante identidad macroeconómica, llamada identidad de los usos del ahorro. Esta identidad establece que el ahorro privado de una economía se utiliza de tres formas:

                    1. Inversión. Las empresas piden prestamos a los ahorrados privados para financiar la construcción y la compra de nuevo capital e inversión en existencias.
                    2. Déficit presupuestario publico. Cuando el Estado incurre en un deficir presupuestario (por lo que el ahorro pulico es negativo, y -ahorro publico es positivo), debe pedir un préstamo a los ahorradores privado para cubrir la diferencia entre los gastos y los ingresos.
                    3. Balanza por cuenta corriente. Cuando la balanza por cuenta corriente es positiva, los ingresos que reciben los extranjeros de nuestro país no son sufieintes para cubrir los pagos que ellos realizan a nuestro país. Para cubrir la diferencia, los extranjeros deben prdir prestamos a ahorrafores privados de nuestro país o venderles algunos de sus activos, como tierra, fabricas, acciones o bonos. Por lo tanto, la financiación de la balanza por cuenta corriente es uno de los fines para los que se utiliza el ahorro privado de un país.

                    En cambio, cuando l abalanza por cuenta corriente es negativa, como ocurrio en Estados Unidos durante la mayor parte de los años 80 y 90,  los ingresos que recibe nuestro país del extranjero no son suficientes para cubrir los pagos de nuestros país a los extranjeros. Para cubrir esa diferencia, nuestro país debe pedir prestamos a los extranjeros o venderles algunos de nuestros activos. En este caso, los extranjeros utilizan su ahorro para prestar a nustro país o para adquirir nuestros activos.

                    Fuente: Macroeconomía, 4ª Edición, de Andrew B. Abel y Ben S. Bernanke

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