El equilibrio del mercado de bienes; desplazamientos de las curvas de ahorro e inversión deseada

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¿Cómo sabemos que la cantidad de bienes y servicios que quieren comprar los consumidores y los inversores es igual que la que están dispuestos a ofrecer los productores? ¿Qué fuerzas económicas llevan al mercado de bienes al equilibrio, en el que las cantidades demandadas son iguales a las ofrecidas?

Mostraremos que el tipo de interés real es la variable económica dundamental cuyos ajustes ayudan a equilibrar las cantidades de bienes ofrecidas y demandadas; por lo tanto, una ventaja de este análisis es que explica los determinantes de los tipos de interés.

El mercado de bienes se encuentra en equilibrio cuando la cantidad agregada ofrecida de bienes es igual a la demandada. En términos algebraicos:

Condición de equilibrio del mercado de bienes: Y = C + I + G

donde,

Y = cantidad ofrecida por las empresas.

C = demanda agregada de bienes. Si suponemos que no hay sector exterior, las exportaciones netas son cero, la cantidad demandada de bienes es la suma del consumo deseado por los hogares.

I = inversión deseada por las empresas.

G = gasto público

La identidad de la renta y el gasto de una economía cerrada, Y = C + I + G, es una relación entrer la renta (producción) efectiva y el gasto efectivo que, por definición, siempre se satisface. En cambio, la condición de equilibrio del mercado de bienes no siempre tiene que satisfacerse, Por ejemplo, las empresas pueden producir mas deprisa de lo que los consumidores quieren comprar, en cuyo caso se acumulan las existencias que no se desean en los almacenes de las empresas. En esta situación sigue satisfaciéndose la identidad de la renta y el gasto, pero el mercado de bienes no estaría en equilibrio, ya que la producción es mayor que el gasto deseado. Aunque en principio la condición de equilibrio del mercado de bienes no tiene por que cumplirse siempre, existen poderosas fuerzas que hacen que el mercado de bienes alcance bastante deprisa el equilibrio.

Si volteamos la ecuación de condición de equilibrio del mercado de bienes, despejando la Inversión, obtenemos:

ActivoEntradaSTOP /PROFITResultado
5/12/18
VENTA: 11.242
S:11.330
TP: 11.032
+210
15/11/18
VENTA: 9050
S: 9286
TP: 8664
+386
22/10/18
VENTA: 8828
S: 8890
TP: 8635
-62
24/10/18
VENTA: 7132
S: 7214 TP: 6951
+181
22/10/18
VENTA: 2758
S: 2783 TP: 2719
+39
22/10/18
VENTA: 25302
S: 25643
TP: 25046
+256
22/10/18
VENTA: 3209
S: 3294
TP: 3097
EN MERCADO
22/10/18
VENTA: 5.14
S: 5.26
TP: 5
+140
22/10/18
VENTA: 8905
S: 9031
TP: 8778
+82
17/10/18
VENTA: 9.064
S: 9.181
TP: 8839
+225
3/9/18
VENTA: 9400
S: 9500
TP: 9201
+199
10/9/18
VENTA: 9.271
S: 9300
TP: 9121
-29
10/9/18
COMPRA: 22.478

S: EN ENTRADA
TP: 23.019
+541
10/9/18
COMPRA: 7.411

S:7.384
TP: 7.480
+69
10/9/18
VENTA: 12.008
S:12.043
TP: 11.906
+102
10/9/18
COMPRA: 1.16180

S: 1.16060 TP: 1.16500
+32

I = Y – C – G

Y – C – G representa el ahorro nacional deseado, S. Por tanto, podemos convertir la condición de equilibrio del mercado de bienes en:

S = I

De esta manera, tenemos que el mercado de bienes se encuentra en equilibrio cuando el ahorro nacional deseado es igual a la inversión deseada.

  • El diagrama del ahorro y la inversión

Para que el mercado de bienes esté en equilibrio, la oferta agregada de bienes debe ser igual a la demanda agregada de bienes o, lo que es lo mismo, el ahorro nacional deseado debe ser igual a inversión deseada.

Los ajustes del tipo de interés real permiten que el mercado de bienes alcance el equilibrio

La determinación del equilibrio del mercado de bienes puede mostrarse como a continuación;

GRAFICO

La curva de ahorro muestra la relación entre el ahorro nacional deseado y el tipo de interés real. La pendiente positiva de la curva refleja la observación empírica de que una subida del tipo de interés real eleva el ahorro nacional deseado.

La curva de inversión muestra la relación entre la inversión deseada y el tipo de interés real. La curva de inversión tiene pendiente negativa porque una subida del tipo dei nterés real eleva el coste de uso del capital y, por lo tanto, reduce la inversión deseada.

El equilibrio del mercado de bienes se encuentra en el punto E, en el cual el ahorro nacional deseado es igual a la inversión deseada, como exige la ecuación. El tipo de interes real correspondiente a E, que en este ejemplo es el 6%, es el único tipo de interés real que equilibra el mercado de bienes.

¿Cómo alcanza el mercado de bienes el equilibrio en E?

Supongamos que el tipo de interés sea de un 3% (ver el gráfico anterior). Como muestra el gráfico, cuando el tipo de interés real es de un 3%, la cantidad de inversión que desean realizar las empresas es mayor que el ahorro nacional deseado. Como los inversores quieren pedir mas prestamos de los que los ahorradores quieren prestar, el “precio” del ahorro -el tipo de interés real que perciben los prestatarios- sube. El rendimiento de los ahorradores aumenta hasta que es de un 6% y el ahorro nacional deseado y la inversión deseada son iguales. Asimismo, si el tipo de interés real es superior a un 6%, la cantidad que los ahorradores quieren prestar es mayor que la que los inversores quieren pedir prestada, por lo que el rendimiento real pagado a los ahorradores disminuye. Así pues, los ajustes del tipo de interés real, en respuesta a un exceso de oferta o a un exceso de demanda de ahorro, llevan al mercado de bienes al equilibrio.

  • Desplazamiento de la curva de ahorro

Cualquiera que sea el tipo de interés real,

  1. un cambio de la economia que eleva el ahorro nacional deseado desplaza la curva de ahorro hacia la derecha, y,
  2. un cambio de la economía  que reduce el ahorro nacional deseado desplaza la curva de ahorro hacia la izquierda.

En el gráfico vemos una disminución del ahorro deseado (provocado, por ejemplo, por un aumento temporal de las compras del Estado):

GRAFICO

Un cambio que reduce el ahorro nacional deseado, en este caso, un aumento temporal de las compras actuales del Estado, desplaza la curba de ahorro hacia la izquierda. El punto de equilibrio del mercado de bienes se desplaza de E a F. La disminución del ahorro deseado eleva el tipo de interés real de 6 a 7% y reduce el ahorro y la inversión de 1000 a 850.

Un aumento temporal de las compras del Estado, aumenta el tipo de interés real y reduce el ahorro y la inversión.

Cuando el aumento de las compras del Estado provoca una disminución de la inversión, los economistas dicen que se ha expulsado inversión.

  • Desplazamiento de la curva de inversión

Cualquiera que sea el tipo de interés real,

  1. Un cambio de la economía que eleva la inversión deseada desplaza la curva de inversión hacia la derecha, y
  2. un cambio de la economía que reduce la inversión deseada desplaza la curva de inversión hacia la izquierda.

En el gráfico vemos un aumento de la inversión deseada (provocada, en este caso, por un invento que aumenta la productividad marginal del capital):

GRAFICO

Un cambio de la eocnomia que aumenta la inversión deseado, por ejemplo, un invento que eleva el producto marginal del capital futuro esperado, desplaza la curva de inversión nhacia la derecha. El equilibrio del mercado de bienes se desplaza del punto E al G. El tipo de interés real sube del 6 al 8% y el ahorro y la inversión aumenta de 1000 a 1100.

Un aumento de la productividad marginal del capital futuro, eleva los tipos de interés, el ahorro y la inversión.

Fuente: Macroeconomía, 4ª Edición, de Andrew B. Abel y Ben S. Bernanke

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