La inversión

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La decisión sobre la cantidad de inversión depende en gran medida, al igual que las decisiones relacionadas con el consumo y con el ahorro, de las expectativas sobre el futuro de la economía.

La inversión también tiene en común con el ahorro y con el consumo la idea que existe una disyuntiva entre el presente y el futuro. Cuando una empresa realiza una inversión de capital, compromete recursos actuales en la ampliación de su capacidad para producir y obtener beneficios en el futuro.

Desde el punto de vista macroeconómico, existen principalmente dos razones para estudiar la confucta de la inversión:

  1. En primer lugar, durante el ciclo económico el gasto de inversión experimenta grandes fluctuaciones, muchas mas que otros componentes del gasto agregado; disminuye en las recesiones y aumenta en las expansiones.
  2. En segundo lugar, se halla que la inversión desempeña un papel fgundamental en la determinación de la capacidad productiva de la economía a largo plazo.
  • El stock de capital deseado, el coste de uso del capital y la determinación del stock de capital deseado

Para comprender los determinantes de la cantidad de inversión, debemos ver como deciden las empresas la cantidad de capital que quieren tener. Si intentan maximizar los beneficios, su stock de capital deseado es la cantidad de capital que les permite obtener los máximos beneficios esperados.

En términos reales, el beneficio que obtiene una empresa por tener una unidad mas de capital es el producto marginal del capital, PMK. Recordemos que el MPK es el aumento de la producción que puede conseguir una empresa utilizando una unidad mas de capital, mateniendose constantes su plantilla y otrs factores de producción. Como se tarda tiempo en obtener e instalar nuevo capital, el producto marginal futuro esperado del capital es el beneficio de aumentar got la inversión en una unidad de capital. Este futuro beneficio esperado debe compararse con el coste esperado de utilizar esa unidad adicional de capital, o sea, el coste de uso del capital.

El coste de uso del capital es el coste real esperado de utilizar una unidad de capital durante un determinado periodo de tiempo.

El stock de capital deseado de una empresa es el stock de capital con el que el futuro producto marginal esperado del capital es igual a su coste de uso.

Determinantes de la inversión deseada:

Un aumento de Hace que la inversión deseada Explicación
TIPO DE INTERÉS REAL Disminuya El coste de uso aumenta, lo cual reduce el stock de capital deseado.
TIPO IMPOSITIVO EFECTIVO Disminuya El coste de uso ajustado para tener en cuenta los impuestos aumenta, lo cual reduce el stock de capital deseado.
PMK FUTURO ESPERADO Aumente El stock de capital deseado aumenta.

 

Fuente: Macroeconomía, 4ª Edición, de Andrew B. Abel y Ben S. Bernanke

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ActivoEntradaSTOP /PROFITResultado
15/11/18
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22/10/18
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24/10/18
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22/10/18
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+39
22/10/18
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S: 25643
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+256
22/10/18
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22/10/18
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17/10/18
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10/9/18
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